字体:欢迎来到 +-

第72节：刘根山：公路大王的财富危机(6)

道士之娱乐南韩一宠到底：帝国军少请接招傲娇总裁追妻记急婚蜜令：夫人，乖！我的完美女神毒手巫医浪迹香都张小乙大传这个王妃很淡定快穿女配:叮!你已被boss锁定

2005年8月15日，刘根山再一次通过香港茂盛控股，收购其私人公司上海茂盛及中国华星持有的55.1%北仑高速权益，作价5.3亿港币。

“他的路子很野。”一位接近刘根山的人士评论说。而交通领域历来都是长袖善舞之人驰骋的领域，交通类基础建设的利润之丰厚与稳定，使得不少商人为之不惜铤而走险。

遗弃的香港壳

在上海茂盛集团财务状况糟糕的同时，茂盛版图中的另一大支柱也摇摇欲坠。2007年，刘根山正在酝酿茂盛控股的退市，放弃这块公路王国的资本跳板。

2007年2月21日，茂盛控股宣布，应卖方(即现有股股东刘根山)要求，董事会将提供集团重组计划供股东考虑。

根据港交所当时的资料，收购人伦志炎将以每股0.1067元购入73.58%茂盛控股的控股权，而系内INVENTIVE集团将剥离并由刘根山继续持有73.58%。等取得独立股东批准及股份销售协议完成后，茂盛控股按当时的有效股东，分派特别现金股息每股6.865分给予股东。

刘根山的公路王国之衰退，在这次交易前的数据中就有所显现。

据茂盛控股2006财年(2006年3月1日至2007年3月1日截止)的财报，刘根山时代的茂盛控股的两项业务中，高速公路在2006年全年收入1.6亿港币，融资成本却高达1.2亿港币。导致全年亏损9230万港币。

随后的2007/2008年中报显示， INVENTIVE集团向茂盛股份贡献的收费道路营业收入为558万港币，但是收费道路的总融资成本却高达4673.9万港币，是营业收入的十倍，显示了入不敷出的状态。2007/2008财年中报，茂盛因此而亏损739.6万港币。

实际上，通过这一次简单的资本运作，刘根山完成了一次让壳退市，将当时唯一的一条高速公路资产北仑高速装入到刘根山的私人公司。刘根山从此可以隐没在公众的视线之外，并遗弃这个连年亏损的壳。

而刘根山持有的INVENTIVE从茂盛集团以让壳方式退市以后，茂盛控股就成为一家纯粹的旅游业上市公司。刘根山及其家族持有的是一家实际上由私人持有的、有稳定收益但是融资成本同样高昂的公司。除了北仑高速以外，刘其余在中国的资产未被装入INVENTIVE。

【人物聚焦】

刘根山现象的资金通路

资金的腾挪，永远是公路大王们的核心秘密。

查阅茂盛旗下近10家子公司财务资料会发现，在刘根山控制的这个涉及公路、地产、证券投资咨询等十数个行业的商业版图中，高速公路项目公司为其它产业提供了源源不断的资金来源。

通过“长期投资”、大额借款、“预付账款”以及“委托贷款”等方式，高速公路项目公司的资本金和银行贷款，进入了茂盛旗下急需资金的相关公司。