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第58节：仰融：在“资本迷宫”里走失(12)

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从写在公司文件上的股权结构上看，华晨最大股东是中国金融教育发展基金，拥有40％的股权。而据华晨过去的公开说法，之所以要形成这样的股权结构，“是因为当初在美国上市时，美国有关部门不能接受华晨为私人资本，故此该公司须设立这种架构，成立一个非牟利的基金持有该公司。”

如果华晨的解释没有问题，让仰融很难堪的地方，可能就在这里了。华晨当初由于体制或者制度原因，“引进”了一个“国”字头的机构，从而顺利上市，今天这个机构代表自己的资本发话了，仰融无话可说地出局也就很容易理解。

这种为了达到目的而绕开某种体制的企业内部制度安排，很容易让人想起当初国内的很多“红帽子”企业。有意思的是，华晨这样在美国上市时，国内是大量出现“红帽子”企业的时候。仰融是不是受“红帽子”企业的启发才这样做，不得而知，但是仰融的安排，无非也是借用了一顶“红帽子”。

资金本来是个人的或者是个人在民间筹集来的，由于担心和怀疑，再加上某些政策的限制，只好把这些企业都注册为集体的，而挂靠在一些官方机构下，等后来这些企业做大了时，牵动的各方利益也就越来越多，于是“红帽子”企业的产权问题就变得越来越严重，矛盾多得很难化开。

仰融身为“华晨帝国”的主要打造者，肯定不甘心轻易退出华晨。这几年仰融就跟“红帽子”一直在变“帽子戏法”，用《财经时报》7月19日的说法就是“仰融资金偷逃杭州湾”——仰融一直对跨海大桥情有独钟，于是仰融这几年就通过眼花缭乱的资本运作手段，早就悄悄把资金转移到杭州湾了。仰融曾在接受《财经时报》采访时说，“在杭州湾跨海大桥项目的投资上，我与大股东的意见分歧较大”，这是仰融出局的根本原因。

我却认为仰融出局的根本原因应该是那个“红帽子”问题。跟许多有过“红帽子”经历的企业领导者一样，如果摆脱不了“红帽子”，就会离开“红帽子”，但在自己出局之前，就会不由自主地“偷逃”资金到自己的势力范围里。

“红帽子”帮助了仰融，也“除掉”了仰融。这是仰融的宿命，也是很多跟仰融一样人的宿命。个人的某些东西如果一直得不到充分肯定，可能还会有更多的人摆脱不了这样的宿命。

【案例分析】

仰融究竟在争什么？改革凸现产权归属矛盾

出走美国后遭批捕，付出沉重代价希望争夺的华晨资产全捐给慈善机构，仰融与华晨之间的产权之争，实际上标志着中国社会经济发展进入了新的十字路口。改革之初，“摸着石头过河”的方式留下了许多历史问题，当资产膨胀之后，产权归属的矛盾就凸现出来，究竟应该以什么准则来规范处理？